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股權激勵的含義是什么意思?什么叫做股票期權?

2019-07-11 15:25:20  218

  什么叫做股權激勵?股權激勵的含義


  所謂股權激勵,即是一種職業經理人通過一定形式獲取公司一部分股權的長期性激勵制度,使經理人能夠以股東的身份參與企業決策、分享利潤、承擔風險,從而勤勉盡責地為公司的長期發展服務。


  在國際上,股權激勵計劃是上市公司比較普遍的做法。一般觀點認為,股權激勵計劃可以把職業經理人、股東的長遠利益、公司的長期發展結合在一起,可以一定程度防止經理人的短期經營行為,以及防范“內部人控制”等侵害股東利益的行為。


  此外,現代企業理論和國外實踐證明股權激勵對于改善公司治理結構,降低代理成本,提升管理效率,增強公司凝聚力和市場競爭力起到非常積極的作用。


  股權激勵包括股票期權、員工持股計劃、限制性股票激勵計劃和管理層收購即MBO。


  股權激勵機制的重要形式之一是股票期權計劃,快速成長的科技公司大多采用股票期權計劃,這也是美國硅谷創業科技公司造就富翁的搖錢樹,微軟、GOOGLE都是通過股票期權制造大量億萬富翁。去年在納斯達克引起轟動的中國搜索網絡引擎———百度公司,也是通過股票期權批量制造百萬富翁。


  什么叫做股票期權?怎么理解股票期權?


  股票期權的含義,是指一個公司授予其員工在一定的期限里(如10年),按照該授權日的股票的公平市場價格(FMV),即固定的期權價格購買一定份額的公司股票的權利。行使期權時,享有期權的員工只需支付期權價格,而不管當日股票的交易價是多少,就可得到期權項下的股票。期權價格和當日交易價之間的差額就是該員工的獲利。


  究其本質,股票期權就是一種受益權,即享受期權項下的股票因價格上漲而帶來的利益的權利。比如,某公司授予其員工200股為期10年的期權,授予日股票的價格為每股100元,那么該員工就可在規定時期的任何一天行使期權,即以100元一股的價格購買200股該公司的股票。如果該股票平均每年價格上漲20%,則3年以后股票價格為每股173元。如果該員工行使期權,他就可獲利15600元。如果他在10年里最后的期限才行使期權,那時股票價格為每股620元,該員工可獲利104000元。


  員工有權選擇行使或不行使其股票期權,結果是包賺不賠。規定員工離開公司時,公司有權沒收其享有的期權,或者有權要求離職員工加速行使期權。對于發行股票期權的公司而言,持有股票期權的員工的收益,完全取決于公司股票上漲的幅度,公司本身不承擔任何擔保責任和風險。現在,越來越多的公司實行了或計劃實行員工持股計劃。據翰威特公司1998年的調查,《財富》雜志前200強公司里至少有49%的公司,給行政層以下的人員授予了股票期權,至少20%的公司給50%以上的員工授予了股票期權。


  股票期權因為是一種長期性的受益權,所以持有期權的時間越長,獲得巨大利益的可能性越大。這樣就促使公司的高級管理層和普通員工,都能從長期利益的角度來對待自己和公司的發展,從一定程度上避免了短期行為。


  要想使股票期權計劃發揮作用,激勵員工從而提升公司業績,首先得精心設計,權衡各方因素。如發放期權的覆蓋面是全體員工,還是只發給一定級別以上的員工?不同級別員工是否享有不同數量的期權?再者,如期權計劃的時限。時間太短則對公司和對員工意義不大;時間太長,則會因可變因素太多而導致實際操作困難。如果員工僅僅視股票期權為一種額外福利,則股票期權計劃就難以發揮其應有的作用。因為人們往往趨向于把公司提供的福利,看成是自己應得的。


  公司需要向員工詳細解釋股票期權是如何運作的,員工從中可期望得到什么利益,如何才可以有更大的收益,以及擁有股票期權跟員工自己從股市上購買股票有何不同。在某種程度上,公司要像對待股東那樣,定期向持有期權的員工發布公司經營方面的信息,讓員工感覺到自己是公司的所有者,從而提高他們的工作積極性。


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